中信建投：7月价格数据释放的是需求筑底回暖的积极信号

(资料图片仅供参考)

中信建投指出，7月CPI同比转负主要是高基数影响，在意料之中。而核心CPI涨幅超出预期，核心CPI环比上涨0.5%，强于历史同期水平，同比回升0.4个百分点至0.8%，背后应指向消费改善。7月PPI环比、同比降幅均收窄，既有中国内需因素改善的带动，也有海外经济、政策积极信号的影响。总体来看，7月价格数据释放的是需求筑底回暖的积极信号，年内剩余时间预计随需求实质回暖、高基数压力减轻，CPI、PPI同比将双双走向上行通道。

粤开证券：多个底部逐步确认，市场将步入慢牛通道

粤开证券认为，随着去库进入尾声，多个底部逐步确认，市场将步入慢牛通道。布局思路上，下半年继续自上而下与自下而上寻找布局思路。自上而下看：1）与总量经济强相关的汽车、白酒、家电、地产、资源品、新基建（风光）等顺周期板块；2）风险偏好修复+需求周期+科技进步周期的科技板块周期共振；3）逆全球化下，出口新动能的切换，关注受益于一带一路扩大的行业板块，如高端制造、原材料等。此外，自下而上看：1）需求侧从高景气/困境反转；2）供给侧从行业整合出清上寻找线索。

中金：稀土价格有望结束磨底期迎来上行

中金研报认为，展望2023年下半年，我们认为，国内稳增长政策形成共识有望带动汽车、电子、家电等领域需求复苏，叠加传统旺季到来且供应侧边际难有大幅增量，稀土价格有望结束磨底期迎来上行，高端磁材企业享受较高的行业壁垒，在成本顺利传导下，有望实现存货重估和毛利润走阔。

银河证券：预计商品类价格的探底仍将持续一个季度

银河证券研报认为，7月CPI的超预期是旅游出行、原油以及6.18结束后商品价格回升带来的。这种回升的持续度较弱，原油和商品的上行带有短时性。7月份服务业价格的上行让我们对通缩的担忧稍有缓解，但服务业距离疫情前的水平仍有差距。商品类价格的探底没有结束，预计仍然持续1个季度。7月份大宗商品的普遍回升并未带动PPI环比转正，PPI环比连续4个月下跌。房地产产业链继续下行，上游煤炭、中游顺周期产品出厂价格提价难度加大。居民消费的回升速度相对偏缓，难以对冲房地产类顺周期产品价格的下滑。

华泰证券：电动化或将带动液压元件应用结构变化

华泰证券指出，推动电动化以实现节能减排成为制造业发展大势所趋，我们认为，电动化或将带动液压元件应用结构变化，但短中期影响或有限：动力元件：液压泵具备功率质量比等优势，短期或难以被替代；执行元件：部分应用领域液压缸或被电动缸所替代，但电动缸承载负荷能力较弱，短期不适合应用于中大型机械；液压马达可类比液压泵，在回转系统中或不可被取缔；控制元件：机电液一体化逐步完善之下，泵控占比有望提升，液压阀应用结构或产生变化。整体来看，电动化趋势下液压传动或仍为主要传动方式之一，但各类液压元件仍需结合电动化技术变化，需考虑与电气系统相协调能力。

来源：读创财经

审读：汪蓓

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